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【深度】对比用友与金蝶2021年财报

[时间:2022-05-15 16:04来源:未知作者:admin浏览:]

  用友和金蝶作为中国领先的两家云与软件综合服务商,可以说是拥有除IaaS外最多企业云与软件服务产品,客户群体覆盖多类型全,刚刚发布了2021年业绩报告,云服务收入所占收入结构都发生了很大变化,报表中增加了很多新内容,一起来对比分析一下,会很有意义。

  本文将先从整体,再分别针对大型企业、中型企业、小微企业等三个部分,对云服务的主要参考指标,服务与订阅比例,ARR、人均产值等作对比。

  用友整体收入是89.31亿元,较2020年85.26亿,同比增长4.7%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.05亿。

  其中云服务与软件业务86.41亿,较2020年74.70亿,有15.7%的增长,云服务业务收入53.207亿,增长超过55%,云服务订阅ARR收入为16.5亿。

  金蝶整体收入是41.74亿元,较2020年33.56亿,同比增长24.4%,亏损约3.02亿,但比2020年亏损3.35亿有所降低,现金流约6.60亿,比2020年4.73亿元增多。云服务收入27.58亿,比2020年19.12亿增长66.1%,云服务订阅ARR收入为15.7亿。

  整体看,用友收入规模仍然超过金蝶1倍多,还有4亿多利润。今年用友整体增长率只有4.7%,从财报看应该金融业务收入剥离或减少所致,如果只计算云与软件业务增长仍然达到15.7%。据前瞻产业研究院相关数据,在2020年到2021年,中国软件业务收入两年复合增长率为15.4%,用友这样的盘子仍然略高于平均复合增长率,还是可以的。

  金蝶整体增长率为24.4%,虽然增长率好一些,但仍然是亏损3.02亿。财报给出原因是加大金蝶云苍穹和星瀚所致。笔者认为还是业务收入结构有关,

  整体人均产值。按行业指标30万/年是及格,40万/年是良好,50万/年是优秀,用友人均产值为42.5万/年,算是优良。金蝶人均产值为36.05万/年,只比及格好一点,不应该,但也可能因为订阅服务对目前的收入产生影响导致。

  再说大家经常谈到的ARR。用友的云服务53.207亿,订阅收入为16.5亿,订阅占整体云服务平均百分比为31%。金蝶的云服务27.58亿,订阅收入为15.7亿,订阅占整体云服务平均百分比为56.92%。从业界看,这一比例最高差不多可达70%左右。

  用友在大型企业云服务与软件上的收入为58.70亿,同比50.15增长17%,云服务37.36亿,同比25.848亿增长45.4%。按订阅服务占整体云服务平均值31%计算,ARR收入为11.58亿。因为没有客户数量,无法计算客单价。

  金蝶在大型企业云服务上的收入为3.85亿,同比增长102.9%,没有将其软件收入列出来,不过按订阅服务占整体云服务平均百分比56.92%计算,ARR收入为2.19亿。在这里还列出了服务客户数量,整体签约客户551家,新签客户316家,如果按整体签约551家计算,云服务客单价为69.89万/客户,ARR平均为每客户39.77万/年。

  从这儿可以感觉到,用友在大型企业的收入还是占绝对优势,云服务37.36亿,同金蝶整体收入41.74亿相差4亿多。7467com图库但金蝶仍然把大企业数据列出,也显示了要在大企业市场角力的决心。前述也提到加大金蝶云苍穹和星瀚研发导致亏损。

  可以看到,大企业接受订阅服务通常ARR可以在50-100万/年,中国大型企业整体订阅服务提升空间仍然很大,努力吧,虽然定制需求不少。

  用友在中型企业的整体收入为9.07亿,同比8.02亿增长13%,云服务收入3.93亿,同比增长150.3%。

  金蝶在中型企业的整体云服务收入为14.18亿,累计客户25400家,按订阅服务占整体云服务平均值56.92%计算,ARR约为8.07亿,平均单客户价值为5.58万,每客户的ARR为3.348万/年。

  在中型企业或叫成长型企业市场,目前用友同金蝶目前收入差距较大。笔者认为这也同用友整体产品策略有关,U8+整体是全分销。而且,在服务客户上还是需要有更多更好的产品才行,以前产品少,今年随着YonSuite成熟和全面发力,U9 cloud虎入山林,中端市场的争夺在2022年将会更加激烈。

  用友在小微企业市场的云服务与软件业务收入为5.95亿,同比增长15.7%。云服务为5.09亿,同比增长111.2%,ARR为2.59亿元,订阅服务占整体云业务比率为50.89%。专注小微企业员工数为1289人,人均产值为46.15万/年。在2020年人数为1000人,收入为5.09亿,人均产值为50.9万/年。对于这一变化,财报称主为要增长为销售人员。

  金蝶在小微企业方面的收入,小微财务云收入为5.27亿,其他没有列出,但整体云收入27.58亿--行业云服务3.28亿--大型企业云服务3.85亿—中型企业云服务14.18亿—小微企业财务云服务5.27亿==0.98亿,如果这部分也是小微企业的非财务云的收入,那么小微企业云整体收入为5.27+0.98=6.25亿,这部分的收入同用友小微企业的收入相差不大,但已经超过。

  以上内容只做,只作为对比参考,不做太多评价。用友在2021年云与软件服务收入基础上增长16%,就可以实现一个新记录,突破100亿。金蝶在2021年云与软件服务收入基础上增长20%,就可以实现收入过50亿。

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